Советы / разбор

Почему малому бизнесу не хватает инвестиций и где искать инвесторов

05 ноября 2018
Share this...
Share on VK
VK
Share on Facebook
Facebook
Tweet about this on Twitter
Twitter
Поиск источника средств — насущный вопрос для всех стартаперов. Мы выяснили, есть ли у российского среднего и малого бизнеса возможность найти деньги на бирже и можно ли это сделать за пределами страны.

Малого бизнеса в России не хватает, и возможностей для привлечения в него инвестиций почти нет 

По данным Ресурсного центра малого предпринимательства на май 2018 года, в России зарегистрировано 6,17 млн юридических лиц, относящихся к субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП), и ещё около 3,25 млн индивидуальных предпринимателей. Несмотря на кажущуюся величину, они составляют всего 20% ВВП страны, а доля экспорта ещё ниже — всего 6%. На фондовом рынке из этих юрлиц представлено и того меньше.

Статистики по инвестициям в МСП в России не ведётся, в то время как во всём мире аналитики и инвесторы увлечённо следят за Russell 2000 — индексом рынка двух тысяч компаний с небольшой капитализацией. В России же положительные примеры привлечения инвестиций в этом секторе можно пересчитать по пальцам. Но даже они не являются субъектами МСП: их доход на момент выхода на IPO обычно превышает 2 млрд рублей, установленные в качестве верхней планки для средних предприятий.

Российские биржи не специализируются на работе с маленькими компаниями

— Выход на биржу — путь не самый дешёвый с учётом различных организационных и юридических расходов, но в конечном счёте эффективный. Тем более что банковское финансирование для малого и среднего бизнеса — большая проблема, если, конечно, у компании не суперблестящие финансовые показатели

Сергей Суверов
контрибьютор Forbes

О необходимости привлекать в МСП частные инвестиции говорят ежегодно, однако упростить этот процесс не удаётся. Всё, что остаётся малому и среднему бизнесу в России, — венчурные фонды, облигации и частные капиталовложения. Но найти фонд или человека, который захотел бы вложиться в стартап, ещё очень сложно: от соискателей обычно требуют высокого финансового результата и чрезмерные для молодой компании гарантии.
 
Впрочем, пример успешного привлечения средств через облигации всё же есть. Петербургская сеть маникюра Kistochki выпустила коммерческие облигации и привлекла 10 млн рублей. Это произошло в марте 2018 года, к тому моменту компания существовала на рынке уже три года.

Высокотехнологичным компаниям гораздо проще получить инвестиции, как в России, так и за её пределами

Специалист по связям с общественностью YellowRockets Сергей Вахрушев в своей колонке для Rusbase говорит, что зарубежные инвесторы и инвестфонды интересуются в России определёнными видами стартапов. Чаще всего они завязаны на технологиях: проекты, которые решают сложные технические проблемы, финтех- и фудтех-решения, медицинские стартапы.

— Интеграция современных технологий в традиционные секторы экономики открывает гораздо более широкие бизнес-возможности в развивающихся странах, по сравнению с уже сложившимися инновационными центрами, такими, как, например, Кремниевая долина. Предпринимателям и инвесторам я советую обратить пристальное внимание на сферы создания новой инфраструктуры для умных городов, технологии массового образования, интегрированные медицинские сервисы и телемедицину, на агротехнологии, повышающие продуктивность и качество еды.

Кушаля Чокши
основатель и президент венчурного фонда Scaale Group


Инвесторы сами выискивают высокотехнологичные стартапы по всему миру — иногда за их поиском даже не приходится обращаться на биржи. Из российских игроков, которые стремятся вложить средства в технологичные компании на этапе посевных инвестиций, можно отметить ФРИИ — Фонд развития интернет-инициатив, — который обеспечил 55% из всех прямых и венчурных инвестиций на российском рынке. Но конкретной площадки, где требующий инвестиций стартап мог бы проявить себя и привлечь деньги как от российских частных и государственных компаний, так и из-за рубежа, нет.

Посевное финансирование — высокорисковые инвестиции в новый бизнес или компании на раннем этапе развития. 

Единственная платформа, которая могла бы помочь российским компаниям в привлечении капитала, в том числе иностранного, заморожена

В России ещё три года назад должен был стартовать проект «Москва — Международный финансовый центр». Однако дальше Дорожной карты «Создание международного финансового центра и улучшение инвестиционного климата в Российской Федерации», рассчитанной на 2013-2015 годы, проект не ушёл. Сейчас он и вовсе заморожен на неопределённое время, и неизвестно, будет ли возобновлён.

Между тем именно создание международного финансового центра в Москве могло стать отличной новостью для малого и среднего предпринимательства: это значительно сократило бы и облегчило путь бизнеса к инвестициям, в том числе мелкого и только зарождающегося.

В соседних с Россией странах российским компаниям получить инвестиции проще. Но не всем

Если знакомых бизнесменов, готовых на прямые инвестиции в капитал вашей компании, нет, остаётся два выхода — идти в венчурные фонды или искать финансирование за рубежом. Последний вариант касается не только Европы и США, но и ближайших к России стран — например, Казахстана.

Там недавно заработал Международный финансовый центр Астаны, через который будут приватизироваться национальные предприятия. Вторая его цель — сводить инвесторов и интересные проекты, в том числе российские, на уровне как раз малого и среднего бизнеса.

Участниками биржи уже стали Банк развития Китая и фонд Шёлкового пути, цель которых — привлечь финансы Поднебесной. Также в рамках МФЦА запущена высокотехнологичная биржа, партнёрами которой стали Шанхайская фондовая биржа и NASDAQ. Особо важен тот факт, что в МФЦА нацелены не только на стартапы из центральной России, но и на проекты из российских регионов. На текущий момент именно МФЦА может стать наиболее лёгким путём привлечения зарубежных инвестиций, а в глобальном плане — шагом к проекту One belt one road.

Превью: Giphy.com